百年人寿：被内斗和关联交易砸坏的招牌丨正经深度
摘要：
文丨康康 编辑丨杜海来源丨正经社（ID：zhengjingshe）（本文约为4600字）【正经社“保险之道”观察之13】... 文丨康康 编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为4600字）
【正经社“保险之道”观察之13】
百年人寿再次引起外界关注，竟然还是因为前高管被带走：上一次是前董事长董建岳与百年资管前董事长庄粤珉，此次则是前前董事长何勇生与前总裁单勇。
“双勇”被带走滞留的消息是在6月的一次百年人寿干部会议上宣布的。有消息称，同时被带走的还有前百年人寿电销、精算部人士及单勇亲属，被调查的内容涉及巨额关联交易及内部利益冲突。
与谁的关联交易？又是与谁的内部冲突？
“双勇”被带走滞留的消息公布之前，百年人寿官网上贴出的一份29页报告披露，其与多家关联方存在关联交易问题。虽然报告很快就从百年人寿官网颇为蹊跷地撤下，但未能阻止媒体对百年人寿背后关联方的挖掘。
于是，大连万达集团、科瑞集团、渤海信托、苏宁电器、上海复星国际等名字排起了长队。
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金字招牌突然失色
百年人寿曾是大连金融版图上一块闪亮的金字招牌。
保险行业有一个铁律：“七平八盈”，意思是初创公司，要经历六年的亏损，到第七年才能实现收支平衡，第八年才能开始盈利。
2009年至2014年，百年人寿经历了5年的持续亏损，2016年开始一路高歌猛进。根据历年年报提供的数据，2016年至2021年，保险业务收入分别为182.7亿元、281.4亿元、364.2亿元、452.3亿元、530.8亿元和558.8亿元；净利润分别为2.07亿元、3.51亿元、6.97亿元、2.23亿元、8.02亿元和5.88亿元。
但是，2022年情况急转直下：保险业务收入由上一年的558.8亿元下降至529.2亿元，净利润由上一年的5.88亿元下降至-27.16亿元；核心偿付能力充足率由上年末的127.59%下降至77.16%，综合偿付能力充足率由上年末的137.58%下降至116.38%；净资产由上年末的81.66亿元下降至3.23亿元，同比缩水96.04%。
2023年一季度，保险业务收入同比上升了10.59%，达到248.20亿元，但净利润继续下滑，净亏损10.50亿元；核心偿付能力充足率仅64.43%，综合偿付能力充足率为102.59%，双双逼近监管红线（前者监管要求≥50%，后者监管要求≥100%）；净资产跌至-4.2亿元，净资产收益率为-2106.87%，陷入实质性资不抵债状态。
另据中债资信报告提供的信息，2023年一季度末，百年人寿不良资产规模为57.29亿元，累计减值规模达16.09亿元；关注类资产规模为88.37亿元。百年人寿不良及关注类资产主要包括部分固定收益类投资、不动产项目投资等，预计回收难度较大，且减值力度不足。
正经社分析师注意到，2023年二季度至今，百年人寿没再披露过偿付能力报告。
监管要求保险公司每季度结束后25日内报送偿付能力报告。百年人寿不遵守规定的行为自然会引起外界的各种猜测。
果然不出所料，随后便传出大股东与管理层矛盾尖锐、员工担心持股计划血本无归、大连金运取代大连万达集团成为第一大股东、高管团队五年内第三次变更、公司董事会大洗牌、公司同多家关联方之间存在关联交易等消息，最新的消息则是“双勇”被带走滞留。
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关联交易埋下祸根
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