新能源之后是机器人？中国“制造基因”再启产业颠覆，玩家纷纷加速抢筹

摘要： 基于中国作为世界第二大经济体，“制造基因”早已深入骨髓的实情，试图重塑劳动力要素市场的机器人赛道，完全可对标成功颠覆能源...

基于中国作为世界第二大经济体，“制造基因”早已深入骨髓的实情，试图重塑劳动力要素市场的机器人赛道，完全可对标成功颠覆能源格局的新能源产业，未来潜力十分巨大。

尽管当前仍处大规模商业化爆发前夕，但其增长态势已加速显现。摩根士丹利预测，2024年中国占全球机器人市场份额约40%，未来四年将以23%的年复合增长率，从470亿美元增至1080亿美元，进一步巩固在全球机器人领域的统治地位。

且产业投融资热度十分高涨。据统计，2025年上半年，机器人行业合计吸金超500亿元，头部企业融资创历史新高，华为哈勃、红杉中国、高瓴等顶级机构及张江系基金、浦东创投等国家队纷纷入局。

以成立仅2年的银河通用为例，日前完成由“宁王”领投的11亿融资后，一举创下国内具身大模型机器人单笔最大融资，且以累计24亿元融资登顶具身智能领域融资榜首。

与此同时，在一系列政策支持下，今年已有十余家机器人产业链公司披露赴港计划，既有埃斯顿、三花智控等成熟企业，也有仙工智能、卧安机器人等初创公司。

日前，据港交所披露，由小米、博华资本和梁溪投资领投的斯坦德正在冲刺港交所，或成“工业具身智能第一股”。

在机器人产业0-1突破关键期，没有玩家不想抢先拿下可强化自身先发优势的上市筹码。

通过归纳总结细究发现，投资者情绪更为积极的这些玩家大多具备一定的“讲故事”能力：地平线机器人-W、越疆科技等港股上市不足一年的企业，2025年股价近乎翻倍；三花智控港股上市后亦三连涨，可发现，

那么，在这种大环境下，斯坦德和银河通用的资本“故事”是什么？逻辑底色又如何？

斯坦德：小米、比亚迪“爆单”背后的工业具身智能隐形受益者

斯坦德故事铺陈的底色，就藏在国内资源腹地庞大的工业场景中。

截至目前，斯坦德可以提供量身定制的一站式机器人解决方案，包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及all—in—one智能协同系统RoboVerse，公司已积累了全栈技术能力与场景化创新能力。

站在产业维度，具身智能已然成为新一代机器人产业升级的最核心，不过受限于一些核心零部件以及操作系统等技术的局限，相较于人形机器人，斯坦德聚焦的移动机器人入局具身智能更具备天然优势，被具身智能赋能后的产品可以更快地适应各种新场景以及实现快速部署等，泛化能力更强。

而通用工业场景又是高成本的机器人最主要商业落地场景，这意味着在具身智能商业落地过程中，布局移动机器人的玩家或能率先享受的商业红利。

据灼识咨询数据，受益于3C、汽车、半导体行业的柔性生产需求驱动；供给端，机器人企业以AMR技术替代传统AGV带来的成本优势以及政策支持，全球工业智能移动机器人市场规模预计将以39.8%的年均增速从2024年的153亿元增至2029年的814亿元；其中，工业具身智能机器人细分赛道增速更快，2024-2029年CAGR达61.1%，将呈爆发式增长态势。

作为中国首家实现工业机器人系统“世界模型”及“群体智能”的企业，其技术布局覆盖硬件、算法与系统集成三大维度。

硬件创新层面，今年5月，斯坦德推出首款人形机器人DARWIN整合23个自由度与精密超关节设计，配备创新全向底盘，显著提升复杂场景下的灵活性与任务执行能力。一定程度上来说，斯坦德也是提供工业具身智能机器人解决方案的先驱。

这也是斯坦德此番赴港能被给予成为“工业具身智能第一股”预期的关键底气。

算法优势上，其自研SLAM（同时定位与地图构建）技术、视觉语言动作（VLA）模型，以及全球领先的调度系统，支持单一场景模拟调度超2000台机器人（行业平均仅500台）。

作为中国首批自主开发适用于工业智能机器人的专有操作系统的企业，也是业内少数实现自主研发全栈技术的企业，斯坦德的技术实力早已得到小米汽车的认可。

据悉，早在2021年，也就是小米、华为跨界造车消息传来之际，斯坦德开始尝试将激光导航AMR驶入新能源汽车赛道。小米SU7发布期间，斯坦德成功交付全激光导航AMR200余台，为生产线移动变化率超高的小米汽车工厂提供了强有力抓手，这也是全国首个全面应用激光SLAM AMR的新能源汽车总装线。

截至目前，其All-in-One智能协同系统RoboVerse实现多机协作与数据闭环，关键客户留存率超60%，覆盖小米汽车、富士康、OPPO、比亚迪等400余家企业。

更令人惊喜的是，就在昨日，小米YU7上市仅3分钟大定订单突破20万台，1小时飙升至28.9万台；而当前小米汽车工厂的总产能显然无法覆盖小米YU7、SU7的订单，这意味伴随小米汽车逐渐成为新一代大车企，斯坦德或将从产能扩建中受益匪浅。

除去业务协同外，斯坦德与小米的股权关联也十分紧密。

招股书披露，成立至今，斯坦德已完成多轮融资，在IPO前的最后一轮融资就是由小米智造、博华投资和梁溪投资三家领投，其他投资方包括国科嘉和、源码资本、光速光合、合创资本、奇绩创坛、要弘创投等，投后估值达21亿。

一年时间从0到百家店，银河通用商业化跑出“倍速模式”

如果是斯坦德炼的是具身智能的那把“刀”，那么银河通用则是“操刀人”。

公开资料显示，由北大计算机学院前沿计算研究中心助理教授、博士生导师王鹤于2023年创立的银河通用，专攻人形机器人硬件和具身智能大模型的研发。

虽然仅创立2年，这家同时汇聚了宁德时代、美团战投、北汽产投、讯飞基金等战略及产业投资方，以及经纬创投、IDG资本等知名风投基金的初创企业目前大有同时从资本、技术研发、市场三个维度去打造商业闭环的趋势。

正如王鹤所言，“今年我们再谈具身智能时，一个很重要的目标就是要推动其产业化落地，这样具身智能才能真正走向产业化，创造新的生产力。”

智慧零售、工业和康养医疗等领域正在成为银河通用推进产业化落地的首选。

技术研发层面，今年1月，“银河通用”率先推出全球首个基于十亿级仿真合成动作数据预训练的端到端具身大模型GraspVLA；近期，又发布全球首款面向零售商业化的端到端模型GroceryVLA，该模型解决了复杂零售环境的两大关键挑战，实现智能抓取全覆盖和场景适应高效率。

应用落地层面，银河通用去年6月发布的首代具身大模型机器人Galbot已于今年3月应用于无人店铺内进行24小时“上岗打工”。作为全球首个人形机器人智慧零售解决方案，Galbot 可处理5000种商品、6000个货道、超万盒商品的盘点、补货等全流程作业，单店部署时间压缩至1天。

目前，仅北京已有近十家门店已实现部署和常态化运营，年内全国百家门店落地计划稳步推进。

行业合作方面，银河通用也再落关键一子。一周前，其与博世集团旗下博原资本宣布成立合资公司“博银合创”，聚焦复杂装配核心制造场景，加速具身智能在工业领域的规模化落地。这一合作恰逢全球制造业智能化转型浪潮，意味着其具身智能技术将开始从实验室验证迈向产业应用的重大跨越。

结语

站在新能源产业重塑全球能源格局的历史参照系下，中国机器人产业正以“制造基因 + 技术突破 +资本共振”的三重势能，撕开产业化爆发的前夜帷幕。

而资本已用真金白银投下信任票——巨头争相入股、融资屡创新高、港股IPO热潮涌动，一场围绕“机器人未来”的资源争夺战已然打响。

从斯坦德以“世界模型+群体智能”赋能工业柔性生产，到银河通用以具身大模型开拓零售与制造新场景，技术先锋们正在各显神通，力图在从0到1的关键跃迁中抢占制高点。

来源：港股研究社